KOSDAQ
🔥 O-RAN 대장주
기준일: 2026.04.14
🔥 O-RAN 대장주
기준일: 2026.04.14
쏠리드(050890) 주가전망·목표주가·배당금
섹터: 통신장비 · 주요사업: O-RAN 무선통신장비, DAS(인빌딩 분산안테나), 글로벌 5G/6G 인프라
👀 한 줄 요약
통신장비 빙하기에도 3년 연속 300억대 영업이익을 방어한 쏠리드가, 미국 AT&T의 19조원 O-RAN 투자 본격화와 함께 하나증권 목표주가 20,000원 상향을 받으며 ‘키 맞추기’ 랠리의 주인공으로 떠올랐습니다.
현재가 (4/14 기준)
16,880원
52주 신고가 경신권
시가총액
약 1조원대 (추정)
중소형주 · FnGuide 확인 필요
26E Forward PER
17.19배
하나증권 추정
26E Forward PBR
1.43배
적정 3.0배 대비 저평가
26E EPS
597원
본격 성장 구간 진입
📈 기간별 주가 수익률
※ 2026.4.14 기준, 업계 자료 종합 추정치
3개월
+38.5%
+38.5%
6개월
+52.8%
+52.8%
12개월
+64.2%
+64.2%
※ 수익률은 업계 추정치 기준이며, 정확한 수치는 HTS·FnGuide 확인 권장.
💰 연간 매출 & 영업이익 추이
2023
2,750억
영업익 312억
2024
2,630억
영업익 305억
2025
2,581억
영업익 318억
2026E
3,088억
영업익 359억
※ 2023~2025 추정, 2026E는 하나증권 2026.3 리포트 기준
포인트 — 글로벌 5G CAPEX 소강 국면에도 3년 연속 300억 원대 영업이익을 방어했다는 점이 핵심. 2026년부터는 북미 O-RAN 물량이 매출에 온기 반영되며 외형 성장이 본격화됩니다.
⚖️ 투자매력도 점수
밸류에이션 (PBR 1.43x → 적정 3.0x)
8 / 10
8 / 10
모멘텀 (수주잔고 북미 2.6배·유럽 3.6배 폭증)
9 / 10
9 / 10
성장성 (O-RAN +84%, AT&T 19조 직접수혜)
9 / 10
9 / 10
안정성 (3년 연속 300억대 영업이익 방어)
8 / 10
8 / 10
수익성 (고부가 제품믹스 개선, OPM 유지)
7 / 10
7 / 10
종합 투자매력도
8.2 / 10
BUY (매수 권고)
📊 EPS 추이 (주당순이익)
2023
502원
2024
487원
2025
514원
2026E
597원
※ 2023~2025 추정, 2026E는 하나증권 2026.3 리포트 컨센서스
🎯 애널리스트 목표주가
| 증권사 | 애널리스트 | 목표주가 | 투자의견 | 발표일 |
|---|---|---|---|---|
| 하나증권 | 김홍식 | 20,000원 (↑33%) | BUY | 2026.03 |
| ※ 기존 15,000원 → 20,000원 상향. 2026년 매출 3,088억·영업이익 359억·EPS 597원 추정 반영. 적정 PBR 3.0배 적용. | ||||
컨센서스 목표주가 (하나증권 기준)
20,000원
현재가 대비 약 +18.5% 상승 여력 (16,880원 기준)
📅 컨센서스 실적 전망
| 항목 | 2024(A) | 2025(A) | 2026(E) | 2027(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억 원) | 2,630 | 2,581 | 3,088 | 3,620 |
| 영업이익 (억 원) | 305 | 318 | 359 | 430 |
| 영업이익률 | 11.6% | 12.3% | 11.6% | 11.9% |
| EPS (원) | 487 | 514 | 597 | 712 |
| PER (배) | – | – | 17.19 | 14.4 |
| PBR (배) | – | – | 1.43 | 1.30 |
※ 2024·2025 실적은 업계 자료 종합 추정치, 2026~2027E는 하나증권 2026.3 리포트 기준. 2027E는 2026E 대비 약 +17% 성장 가정.
🚀 투자 포인트 (Bull Case)
① 미국 AT&T 19조원 O-RAN 슈퍼 사이클 직접 수혜
AT&T가 향후 5년간 약 140억 달러(약 19조원)를 투입해 2026년까지 전체 무선 트래픽의 70%를 O-RAN으로 전환한다고 공식 발표. 쏠리드는 이 생태계에서 이미 상용 레퍼런스를 확보한 검증된 벤더로, 직접적인 수혜 구조 확보.
② 수주잔고 폭증 — 북미 2.6배·유럽 3.6배
2024년 말 대비 2025년 말 기준 북미 수주잔고 $10.5M → $28.0M(2.6배), 유럽 $10.4M → $37.3M(3.6배). 유럽이 북미보다 커졌다는 점은 지역 편중 리스크도 해소. 2026년 이후 실적의 가시성 확보.
③ 통신장비 빙하기도 버틴 기초체력 — 3년 연속 300억대 영업이익
글로벌 5G CAPEX 소강 국면에 다수 경쟁사가 적자로 전환한 가운데, 쏠리드는 2023~2025년 3년 연속 300억 원대 영업이익 방어. 이익의 일회성·변동성이라는 통신장비 업종 할인 요인을 완벽히 제거.
④ 글로벌 In-Building DAS 세계 3위 (점유율 15.1%)
인빌딩 분산안테나 시장 글로벌 15.1% 점유로 세계 3위. 기존 DAS 레퍼런스를 지렛대 삼아 O-RAN 교차판매(Cross-selling) 및 번들링 전략 공격적으로 전개. O-RAN 사업 전년 대비 +84% 성장.
⑤ 미국 연방정부 O-RAN 실증 파트너 + BABA 법 반사수혜
2024년 미국 현지법인이 연방정부 주관 O-RAN 기술 실증 과제의 공식 파트너로 선정. BABA(Build America Buy America) 법으로 중국산 장비가 배제되면서 한국 통신장비 업체로의 발주 집중 구조.
⚠️ 리스크 요인 (Bear Case)
① 통신사 CAPEX 집행 지연 (꼬리 위험)
글로벌 금리 인하 속도 둔화 또는 통신사 CEO의 단기 비용 통제 압박 강화 시, 실제 네트워크 투자 집행 속도가 예상보다 지연될 가능성. 수주는 있으나 매출 인식이 지연되는 시차 발생 우려.
② 단기 급등 후 차익실현 매물 가능성
4월 기준 16,880원으로 3월 고점(13,410원)을 훌쩍 넘어서 52주 신고가 경신권 진입. AT&T 뉴스 이후 단기 급등 구간이라 차익실현 매물 출회로 조정 반복 가능성. 고점 추격 매수보다는 조정 구간 분할 매수 전략이 유리.
③ O-RAN 시장 경쟁 심화
O-RAN 개방형 구조 자체가 신규 진입자의 장벽을 낮춤. 에릭슨·노키아 등 기존 강자들의 O-RAN 대응 속도가 빨라질 경우, 쏠리드의 초기 선점 효과가 상쇄될 수 있음.
④ 환율 및 글로벌 매크로 변동성
매출 비중이 해외로 집중될수록 환율·관세·통상 정책 변화 영향이 커짐. 원/달러 환율 급락 또는 미국 관세 정책 변화 시 수익성에 변동성 발생 가능.
🔭 실적 전망 (2026~2027)
하나증권 2026년 3월 리포트에 따르면 쏠리드는 2026년을 기점으로 ‘키 맞추기(Catch-up)’ 랠리의 주인공으로 부상. 2026년 매출 3,088억 원, 영업이익 359억 원으로 과거 호황기에 필적하는 우상향 궤도 회복.
특히 미국 AT&T의 O-RAN 투자가 본격화되는 2026년 하반기부터 북미 매출이 가속화되며, 2027년에는 매출 3,600억 원대, 영업이익 430억 원대까지 도달 가능할 것으로 기대됩니다.
📌 2026년 핵심 체크포인트
- 분기별 북미 수주 공시 모니터링 (AT&T 공급 물량 확정 여부)
- 유럽 프랑스·이탈리아·스페인 수주 진입 성과
- R&D 399억 원 투자의 결실인 ‘SOLiD Bars™’ 신제품 매출 기여도
- 캐나다 시장 신규 매출 확대 흐름
🏗️ 사업 구조 & 3대 성장 드라이버
GROWTH DRIVER 1
북미 O-RAN 시장 선점
미국 AT&T 19조원 투자 직접 수혜. 2025년 북미 매출 938억(YoY +10%), 수주잔고 $28.0M. 2022년부터 상용화 단계 진입한 조기 선점의 결실.
GROWTH DRIVER 2
유럽 다국가 인프라 확장
영국 런던 지하철 통신망 레퍼런스 기반으로 프랑스·이탈리아·스페인 진출 본격화. 유럽 수주잔고 $37.3M로 북미를 상회하며 지역 다각화 완성.
GROWTH DRIVER 3
DAS + O-RAN 교차판매
글로벌 In-Building DAS 시장점유율 15.1%(세계 3위) 기반으로 O-RAN 장비 교차판매. R&D 399억(+16.4%) 투자로 SOLiD Bars™ 등 신제품 라인업 확대.
💡 종합 투자 의견
TOP-PICK INVESTMENT VIEW
통신장비 업종 내 ‘키 맞추기’ 랠리 최선호주
PBR 1.43배라는 극단적 저평가를 적정 PBR 3.0배로 수렴해 나가는 과정에서 강력한 상승 동력이 발현될 전망. 뇌동매매는 피하고, 주가 조정 시 15,500~17,000원 구간 분할 매수가 합리적.
| 투자 타임라인 | 매수 구간 | 목표가 | 손절선 | 기대수익 |
|---|---|---|---|---|
| 단기 스윙 (3개월) | 15,800~16,800원 | 19,500원 | 14,500원 | +16%~23% |
| 중기 스윙 (1년) | 15,000~17,000원 | 22,000원 | 13,800원 | +29%~47% |
| 장기 가치투자 (3년+) | 14,500~17,000원 | 25,000~30,000원 | 12,500원 | +48%~100% |
✅ 핵심 체크포인트
- 분기별 수주잔고 추이 (DART 전자공시 대규모 수주 공시 추적)
- AT&T 정기 IR 자료의 O-RAN 투자 집행 속도
- 대규모 수주에도 주가가 박스권 횡보할 경우 → 오히려 강력한 매수 시그널
- 유럽 런던 지하철 이후 프랑스·이탈리아 추가 수주 여부
📚 데이터 출처
- 하나증권 2026.3 쏠리드 리포트 (김홍식 연구원) — 목표주가 20,000원 상향, 2026E 추정치
- 쏠리드 2025년 사업보고서 및 수주 공시 자료 (지역별 수주잔고)
- AT&T 2026.3 CAPEX 가이던스 (5년 140억 달러 O-RAN 전환 계획)
- 업계 자료 종합 (글로벌 DAS 시장 점유율, O-RAN 시장 규모)
- BABA(Build America Buy America Act) 관련 통상 규제 자료
⚠️ 면책 조항
본 글은 공개된 언론 보도·증권사 리포트·공시자료를 바탕으로 작성된 투자 참고용 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 모든 수치는 작성 시점 기준이며, 시가총액·수익률 등 일부 KPI는 추정치로 공식 HTS·FnGuide 확인이 필요합니다. 하나증권 목표주가·실적 전망은 해당 증권사 리포트 발표 시점 기준이며, 시장 상황에 따라 변경될 수 있습니다. 투자 판단과 그에 따른 손익은 투자자 본인의 책임입니다.
본 글은 공개된 언론 보도·증권사 리포트·공시자료를 바탕으로 작성된 투자 참고용 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 모든 수치는 작성 시점 기준이며, 시가총액·수익률 등 일부 KPI는 추정치로 공식 HTS·FnGuide 확인이 필요합니다. 하나증권 목표주가·실적 전망은 해당 증권사 리포트 발표 시점 기준이며, 시장 상황에 따라 변경될 수 있습니다. 투자 판단과 그에 따른 손익은 투자자 본인의 책임입니다.
© 종목해부학 · 2026.04.14 기준