라인업은 네 가지로 정리됩니다.

구체적으로는 세 가지가 동시에 맞물렸어요.

첫째, AI 가속기 수요 폭증으로 일본 이비덴·신코덴키가 캡(생산능력)을 다 못 맞추는 상황이 벌어졌습니다. “쇼티지(공급 부족)가 열어준 꽃길”이라는 NH투자증권 표현 그대로, LG이노텍이 낙수효과 수혜를 받기 시작했죠.

둘째, 2026년 1분기 깜짝실적이 나왔습니다. 대신증권 리포트 제목이 “1Q 깜작실적!”이었을 정도였어요. 패키지솔루션 영업이익 기여도가 2025년 19%에서 2026년 23%, 2027년 29%로 확대된다는 게 메리츠증권 양승수 연구원의 분석입니다.

셋째, 증권사 목표주가가 줄줄이 상향됐어요. NH투자증권은 5월 18일 목표가를 70만 원에서 100만 원으로 +42.9% 상향했고, SK증권도 100만 원을 제시했습니다. 6개월 전 평균 컨센서스(약 26만 원)와 비교하면 거의 4배 가까운 상향이 일어난 거죠.

메리츠증권 분석에 따르면 패키지솔루션 사업부의 영업이익 기여도는 2025년 19% → 2026년 23% → 2027년 29%로 빠르게 올라옵니다. NH투자증권은 “RF-SiP·FCCSP·CSP·FC-BGA 등 칩 패키징 분야가 향후 5년간 연평균 20% 이상 성장”한다고 전망했어요.

중장기적으로는 LG이노텍 전체 매출의 48%(약 11조 원)가 AI 데이터센터·저궤도 위성·휴머노이드 로봇·광통신 패키징 등 AI 인프라 핵심 부품으로 확장될 가능성이 있다는 게 NH투자증권의 그림입니다. 즉, “카메라 회사가 기판 회사로 변신”이 아니라 “카메라+AI 인프라 양 엔진 회사로 진화” 중인 셈이죠.

2026년 가이던스 핵심 포인트:

2027년 그림: 영업이익 1조 1,200억 원대 회복 + 패키지솔루션 영업이익 기여도 29%까지 확대 시나리오. 광통신 패키징·휴머노이드 로봇·저궤도 위성용 부품 등 신영역 매출이 본격 인식되기 시작하는 시기로 보입니다.

다만 동시에 PER 34배·PBR 3.26배는 이미 상당한 프리미엄이 반영된 가격대이고, 현재가가 평균 컨센서스(68.9만 원)도 이미 상회한 상태라 단기적으로는 가격 부담 구간에 있다고 봐야 합니다.